財(cái)險(xiǎn)行業(yè)苦盡甘來(lái)，量?jī)r(jià)齊升。
8月17日在香港上市的人保財(cái)險(xiǎn)先發(fā)布中期業(yè)績(jī)，拉開(kāi)了中資保險(xiǎn)公司的中報(bào)序幕。讓市場(chǎng)驚詫的是，人保財(cái)險(xiǎn)連續(xù)3年大額虧損的承保利潤(rùn)陡然翻轉(zhuǎn)，其上半年承保利潤(rùn)則為19億元，而去年同期則虧損15.3億元。借承保利率大增之勢(shì)，人保財(cái)險(xiǎn)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.45億元人民幣，暴增3206.3%。
大喜過(guò)望的香港市場(chǎng)立刻作出反應(yīng)，8月18日，人保財(cái)險(xiǎn)股價(jià)大漲逾10%，報(bào)9.03港元。4月份還重申人保財(cái)險(xiǎn)“減持”評(píng)級(jí)的摩根士丹利，因人保財(cái)險(xiǎn)“核心盈利優(yōu)于預(yù)期”，急升其投資評(píng)級(jí)為“增持”。
不過(guò)在業(yè)績(jī)大增的光環(huán)之下，值得注意的是，人保財(cái)險(xiǎn)上半年投資收益卻明顯遜于去年同期。中報(bào)顯示，上半年人保財(cái)險(xiǎn)已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)的投資凈收益為2800萬(wàn)元，比去年同期減少4.26億元。同時(shí)，險(xiǎn)企生命線(xiàn)償付能力充足率僅為117%，其市場(chǎng)份額則延續(xù)了下滑趨勢(shì)，滑落至歷史低點(diǎn)39%。
承保利潤(rùn)“驚艷”扭虧
困頓多年的財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的好日子終于到來(lái)了，人保財(cái)險(xiǎn)的驚艷亮相給了人們足夠的期待。
8月17日，人保財(cái)險(xiǎn)在香港聯(lián)交所發(fā)布了2010年中報(bào)。中報(bào)顯示，今年上半年，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額816.28億元，較2009年同期的670.5億元增長(zhǎng)21.7%。其中實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.45億元人民幣，同比增長(zhǎng)32倍，每股收益0.237元，同比增長(zhǎng)32.9倍。同時(shí)，作為公司核心業(yè)務(wù)的承保業(yè)務(wù)在上半年成功扭虧為盈，盈利19億元人民幣，承保利潤(rùn)率達(dá)到3.3%。
“雖然已經(jīng)預(yù)期到財(cái)險(xiǎn)行業(yè)止虧，但人保財(cái)險(xiǎn)披露的業(yè)績(jī)足夠讓人覺(jué)得驚喜?！便y河證券保險(xiǎn)分析師許力平如是評(píng)價(jià)，“人保財(cái)險(xiǎn)半年承保盈利19億元，使得同樣經(jīng)營(yíng)財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的中國(guó)平安、中國(guó)太保的中期業(yè)績(jī)值得期待。”
而之前，財(cái)險(xiǎn)作為“核心業(yè)務(wù)”，已經(jīng)連續(xù)3年虧損，其2009年上半年承保虧損達(dá)到了15.34億元，主要業(yè)務(wù)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)更是承保巨虧20.88億元。所以8月17日，人保財(cái)險(xiǎn)公布的車(chē)險(xiǎn)今年上半年盈利10.77億元，整個(gè)承保業(yè)務(wù)盈利19億元，遠(yuǎn)超出市場(chǎng)的預(yù)期。
“今年上半年由于國(guó)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)秩序進(jìn)一步規(guī)范，公司及子公司抓住有利時(shí)機(jī)，繼續(xù)加強(qiáng)業(yè)務(wù)分類(lèi)管理，實(shí)現(xiàn)差異化的資源配置，積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，承保業(yè)務(wù)品質(zhì)明顯改善。部分險(xiǎn)種費(fèi)率水平回升、出險(xiǎn)率穩(wěn)步下降?！比吮Ｘ?cái)險(xiǎn)如是解釋承保業(yè)務(wù)大翻身的緣由。
人保財(cái)險(xiǎn)董事長(zhǎng)吳焰在香港業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司過(guò)去一直致力于提升管理能力和調(diào)整結(jié)構(gòu)，承保取得效益已成趨勢(shì)，而對(duì)于上半年大幅下跌至96.7%的綜合成本率，公司有信心在未來(lái)繼續(xù)維持在100%以下的水平。
上半年人保承保業(yè)務(wù)集中在車(chē)險(xiǎn)領(lǐng)域，人保財(cái)險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)額占整個(gè)營(yíng)業(yè)額的72%，在已賺凈保費(fèi)中，車(chē)險(xiǎn)占比更是高達(dá)80%。業(yè)內(nèi)人士分析，依賴(lài)過(guò)高可能對(duì)下半年的業(yè)績(jī)不利。
對(duì)此，人保財(cái)險(xiǎn)副董事長(zhǎng)兼總裁王銀成認(rèn)為，公司已預(yù)期車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)下半年會(huì)有下滑的趨勢(shì)，但在其他非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的配合下，料影響不大。他預(yù)期，公司全年?duì)I業(yè)額可維持約兩成的增長(zhǎng)。
行業(yè)龍頭人保財(cái)險(xiǎn)的業(yè)績(jī)或許可以在一定程度上印證了業(yè)內(nèi)“財(cái)險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境和盈利能力迎來(lái)2003年以來(lái)的一段‘黃金時(shí)期’”的預(yù)測(cè)。
“2010年上半年，財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)賠付率與去年同期相比有所下降，實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)39.6億元，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司中24家實(shí)現(xiàn)承保盈利，比去年同期增加13家，車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈?！北１O(jiān)會(huì)相關(guān)人士介紹。
“經(jīng)歷了多年市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)、全行業(yè)普遍虧損的局面之后，自2008年下半年以來(lái)，伴隨著一系列旨在規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序、防范和化解運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)業(yè)務(wù)質(zhì)量和保費(fèi)充足率、控制保單獲取成本的監(jiān)管措施出臺(tái)實(shí)施，中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)秩序隨著監(jiān)管的加強(qiáng)和各公司內(nèi)控水平的提升逐漸改善。”中金公司如是剖析財(cái)險(xiǎn)行業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)的原因。
償付埋隱憂(yōu)
“財(cái)險(xiǎn)行業(yè)下半年仍將延續(xù)上半年的良好發(fā)展形勢(shì),未來(lái)3年將迎來(lái)黃金收獲期。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,擁有品牌優(yōu)勢(shì)、網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),并且財(cái)務(wù)實(shí)力穩(wěn)健的大公司是最大受益者。”光大證券如是點(diǎn)評(píng)了以人保財(cái)險(xiǎn)為首的大公司的優(yōu)勢(shì)。
但在人保財(cái)險(xiǎn)的半年報(bào)中，依然可以看出一絲隱憂(yōu)，除了急跌的投資收益，市場(chǎng)份額和償付能力充足率或許應(yīng)該成為人保財(cái)險(xiǎn)關(guān)注的重點(diǎn)。
其中報(bào)顯示，上半年人保財(cái)險(xiǎn)已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)的投資凈收益為2800萬(wàn)元，比去年同期減少4.26億元。其中，未實(shí)現(xiàn)投資收益/損失一項(xiàng)，由去年同期的收益2.52億元轉(zhuǎn)為損失2.85億元。權(quán)益類(lèi)投資配置由去年底的13.4%下降至10.7%。
人保財(cái)險(xiǎn)公司執(zhí)行副總裁王和在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上指出，預(yù)期A(yíng)股市場(chǎng)的資本面長(zhǎng)期向好，所以于7月份已增持一些權(quán)益類(lèi)投資，包括金融業(yè)、基建業(yè)的公司股票。
另一方面，人保財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)份額仍占據(jù)了中國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，但下降趨勢(shì)并未改變，半年人保財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)份額在國(guó)內(nèi)非壽險(xiǎn)市場(chǎng)跌破四成，為39%，2009年底的40%，2008年該數(shù)據(jù)則為42.4%。
“較高的市場(chǎng)份額對(duì)于保險(xiǎn)公司綜合實(shí)力、長(zhǎng)期發(fā)展、品牌形象等諸多方面的影響顯而易見(jiàn)?！币粯I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“雖然短時(shí)間無(wú)憂(yōu)，但追趕者平安財(cái)險(xiǎn)的發(fā)展勢(shì)頭不容小覷，平安財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)占有率2009年已經(jīng)達(dá)到12.9%，今年上半年依然保持了61.1%的高增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超人保財(cái)險(xiǎn)21.7%的增長(zhǎng)速度?！?
與業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)相伴隨的必須是擁有足夠的償付能力。而人保財(cái)險(xiǎn)半年報(bào)顯示，雖然趕在上半年發(fā)行60億元次級(jí)債作為補(bǔ)充，但人保財(cái)險(xiǎn)的償付能力狀況并不樂(lè)觀(guān)。截至6月30日，人保財(cái)險(xiǎn)的償付能力充足率為117%，遠(yuǎn)低于150%的優(yōu)良水平。
記者了解到，按照保監(jiān)會(huì)償付能力管理規(guī)定，償付能力充足率在100％到150％之間的保險(xiǎn)公司被定義為充足I類(lèi)公司。保監(jiān)會(huì)可以要求充足I類(lèi)公司提交和實(shí)施預(yù)防償付能力不足的計(jì)劃，充足I類(lèi)公司存在重大償付能力風(fēng)險(xiǎn)的，保監(jiān)會(huì)還可以要求其進(jìn)行整改或者采取必要的監(jiān)管措施。
對(duì)此，人保財(cái)險(xiǎn)高層認(rèn)為，該充足率已于七八月份隨著資本市場(chǎng)回升，所以公司短期內(nèi)也不考慮再發(fā)行債券。
“維持業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)必須要具備足夠的償付額度，提高償付能力充足率單靠公司經(jīng)營(yíng)積累效果不大，要想快速提高，增資擴(kuò)股、發(fā)行債券等是最直接有效的手段?！蹦撤治鰩熣J(rèn)為，“但是對(duì)于人保財(cái)險(xiǎn)這樣的中字頭國(guó)企來(lái)說(shuō)，我并不擔(dān)心所謂的償付能力問(wèn)題，因?yàn)樗麄冇凶銐蚨嗟墨@得資金的渠道?！?
人保財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，人保財(cái)險(xiǎn)于2003年8月獲得國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供的最多100億元的10年期循環(huán)信貸額度至今尚未動(dòng)用。
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)
公司在全縣主要鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)有營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)部，形成了一套完整的、深入基層的服務(wù)體系，隨時(shí)隨地為客戶(hù)提供全方位的保險(xiǎn)服務(wù)。
公司經(jīng)營(yíng)除壽險(xiǎn)以外的所有保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，現(xiàn)已開(kāi)辦100余種各類(lèi)保險(xiǎn)，主要經(jīng)營(yíng)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)、貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)、各類(lèi)責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、建筑工程保險(xiǎn)、短期意外健康保險(xiǎn)、船舶保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、政策性保險(xiǎn)等及各類(lèi)其他的保險(xiǎn)。
公司將始終以服務(wù)社會(huì)為己任，以雄厚的實(shí)力、專(zhuān)業(yè)的人員、豐富的經(jīng)驗(yàn)和周到熱情、誠(chéng)信規(guī)范的服務(wù)，為全縣人民提供優(yōu)質(zhì)、快捷、完善的風(fēng)險(xiǎn)保障。 [詳細(xì)]
公司率先在全國(guó)開(kāi)通365天24小時(shí)服務(wù)專(zhuān)線(xiàn)95518，現(xiàn)已遍布國(guó)內(nèi)324個(gè)地市，并通過(guò)ISO9000質(zhì)量管理體系認(rèn)證，向客戶(hù)提供快、優(yōu)、全、廣的咨詢(xún)、投訴、回訪(fǎng)、救援、預(yù)約投保等多功能、個(gè)性化服務(wù)。公司還推出了以全員全流程服務(wù)為內(nèi)涵的“金牌服務(wù)工程”，以確保客戶(hù)服務(wù)從規(guī)范、效率、質(zhì)量三個(gè)方面不斷提高，繼續(xù)保持同業(yè)客戶(hù)服務(wù)第一品牌。
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